Saranno gli Stati a soffrire di più per l’interruzione del programma di acquisto dei titoli. Ecco perché
Si sta avvicinando il giorno del giudizio per i titoli del debito pubblico italiano. E il grafico sopra mostra quanto sia delicato quel momento.
Chi detiene il debito pubblico italiano
La Banca centrale europea guidata da Mario Draghi, infatti, potrebbe a partire dall’anno prossimo, interrompere, o ridurre fortemente l’acquisto di titoli emessi da aziende e Stati europei. Questo dovrebbe provocare un aumento del costo del debito, perché i loro titoli non avranno più un compratore certo sul mercato.
Il grafico sopra mostra bene come stanno le cose attualmente. Gli istogrammi da considerare sono quelli rossi e verdi: i primi rappresentano i titoli comprati dalla Bce ed emessi da imprese o istituzioni finanziarie mentre quelli verdi sono i titoli che sono emessi dagli Stati e comprati dalla Bce.
Come si vede dal febbraio del 2015 la Banca centrale ha iniziato a diminuire l’acquisto di titoli emessi dalle imprese e ha progressivamente aumentato gli acquisti di titoli governativi. Quando la Banca centrale europea diminuirà il proprio intervento sul mercato ad accusare maggiormente il contraccolpo in termini di aumento del costo del debito saranno, proprio per questo, gli Stati.
Quanto costa il debito pubblico italiano
Di quanto aumenterà la spesa per interessi? Difficilissimo da dire perché, oltre all’intervento della Bce bisogna considerare le condizioni politiche europee e quelle degli Stati maggiormente indebitati, tra i quali, ovviamente, l’Italia. Una stima di quanto potrebbe aumentare la spesa per lo Stato italiano, però, è stata fatta .
C’è anche da considerare che la riduzione degli acquisti sarà quasi contemporanea alle elezioni politiche in Italia ed è ovvio che, per un Paese molto indebitato, la prospettiva di non riuscire a dare vita in tempi brevi a un governo stabile rappresenterebbe una difficoltà in più.
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Scopri i contenutiI dati si riferiscono al: 2014-2017
Fonte: Bce
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